📖 ما هي الاتفاقية المبسطة للأسهم المستقبلية؟
الاتفاقية المبسطة للأسهم المستقبلية هي أداة استثمار تمنح المستثمر الحق في الحصول على أسهم في الشركة مستقبلاً عند حدوث أحد الأحداث التالية:
- تاريخ الاستحقاق: التحويل التلقائي بعد فترة معينة (عادة سنتين)
- تمويل الحصص: عندما تجمع الشركة أموالاً من مستثمرين جدد
- حدث السيولة: عند بيع الشركة أو طرحها للاكتتاب العام
هذه الحاسبة تساعدك في فهم كيفية تحويل استثمارك إلى أسهم في كل سيناريو
📈 السيناريو الأول: التحويل التلقائي عند تاريخ الاستحقاق
متى يحدث؟ إذا لم يقم الشركاء بجمع أموال إضافية أو بيع الشركة قبل تاريخ الاستحقاق، تتحول الاتفاقية تلقائياً إلى أسهم عادية.
عدد الحصص المستحقة للمستثمر
-
نسبة ملكية المستثمر في الشركة
-
إجمالي عدد الحصص في السجل التجاري بعد التحويل
-
رأس المال الاسمي للمستثمر (للسجل التجاري)
-
Share Premium | علاوة الإصدار
-
💰 السيناريو الثاني: التحويل عند تمويل الحصص (جولة استثمارية جديدة)
متى يحدث؟ عندما تجمع الشركة أموالاً إضافية من مستثمرين جدد قبل تاريخ الاستحقاق.
مثال: إذا دفع المستثمرون الجدد 30 ريال/حصة، سيحصل حامل الاتفاقية على الأفضل من: (١) أسهم بسعر 30 ريال أو (٢) أسهم بسعر الاتفاقية (25 ريال).
من العقد - البند 3: "إذا تم تمويل رأس المال قبل تاريخ الاستحقاق، فسيتم تحويل الاتفاقية للمستثمر تلقائياً إلى أسهم عادية"
الخيار الأول: أسهم بسعر الجولة التالية
-
الخيار الثاني: أسهم بسعر الاتفاقية (حماية للمستثمر)
-
الحصص النهائية المستلمة (الأكبر من الخيارين)
-
إجمالي الحصص في السجل التجاري بعد الجولة
-
رأس المال الاسمي للمستثمر (للسجل التجاري)
-
Share Premium | علاوة الإصدار
-
🏆 السيناريو الثالث: حدث السيولة (بيع الشركة أو الطرح العام)
متى يحدث؟ عندما يتم بيع الشركة أو طرحها للاكتتاب العام قبل إنهاء الاتفاقية. حسب البند 5: "يحق للمستثمر تلقائياً في حالة وقوع حدث السيولة قبل إنهاء الاتفاقية تسلّم حصته من العائدات"
الخيار الأول: استرداد مبلغ الشراء
-
الخيار الثاني: قيمة الحصص المحولة في السيولة
-
العائدات النهائية المستلمة (الأكبر من الخيارين)
-
نسبة العائد على الاستثمار
-
🧮 مرجع الصيغ المستخدمة
سعر الاتفاقية = سقف التقييم بعد الاستثمار ÷ رسملة الشركة
أسهم الاستحقاق = مبلغ الشراء ÷ سعر الاتفاقية
تحويل تمويل الحصص = الأكبر من (مبلغ الشراء ÷ سعر تمويل الحصص، مبلغ الشراء ÷ سعر الاتفاقية)
سعر السيولة = سقف التقييم بعد الاستثمار ÷ الحصص القائمة الحالية
Share Premium | علاوة الإصدار = مبلغ الشراء - (الحصص × القيمة الاسمية)
السعر الاقتصادي لكل حصة = مبلغ الشراء ÷ الحصص المستلمة
السجل التجاري يظهر القيمة الاسمية (1 ريال عُماني)، تسجل علاوة الإصدار Share Premium منفصلة